Skip to main content

Apakah itu DeFi

Nota: Dokumen ini adalah terjemahan automatik daripada versi asal bahasa Inggeris.

Apakah itu DeFi

DeFi (kewangan ternyahpusat) ialah kategori aplikasi kewangan yang dibina di atas rangkaian blockchain yang menyediakan perkhidmatan — pinjaman, peminjaman, dagangan, simpanan, insurans — tanpa perantara kewangan tradisional seperti bank, broker, atau rumah penjelasan. Daripada bergantung pada institusi berpusat untuk memegang aset dan memproses transaksi, protokol DeFi menggunakan kontrak pintar untuk mengautomasikan operasi kewangan dengan cara yang telus, tanpa keizinan, dan boleh diaudit.

Idea terasnya mudah: jika logik kewangan boleh ditulis sebagai kod dan aset kewangan boleh diwakili sebagai token, maka perantara boleh digantikan dengan kontrak pintar yang menguatkuasakan peraturan yang sama — tetapi di atas lejar awam di mana sesiapa sahaja boleh mengesahkan operasinya. Dalam praktiknya, DeFi merangkumi daripada pertukaran token yang mudah hinggalah strategi berbilang protokol yang kompleks melibatkan pinjaman, derivatif, pengoptimuman hasil, dan penyediaan kecairan.

Ringkasnya: DeFi menggantikan perantara kewangan tradisional dengan kontrak pintar berasaskan blockchain — dan dalam DecAIHub, label DeFi dalam kad projek menandakan konteks domain kewangan, bukan kehadiran atau ketiadaan AI.

Cara DeFi berfungsi

Blok binaan

DeFi paling baik difahami sebagai timbunan blok binaan boleh gubah, masing-masing menyediakan fungsi kewangan tertentu. Blok-blok ini boleh digabungkan — sifat yang dipanggil kebolehgubahan (composability) atau "lego wang" — untuk mencipta aliran kerja kewangan yang kompleks daripada komponen yang mudah.

Pertukaran ternyahpusat (DEX)

Pertukaran ternyahpusat membolehkan pengguna berdagang token secara terus antara satu sama lain, tanpa mendepositkan aset ke dalam platform berpusat. Model DEX yang paling lazim menggunakan pembuat pasaran automatik (AMM): kontrak pintar yang memegang kolam dua atau lebih token dan mengira kadar pertukaran menggunakan formula matematik (biasanya formula hasil darab malar: x * y = k). Apabila anda menukar token A kepada token B di DEX, anda berdagang dengan kolam kecairan, bukan dengan individu lain.

Konsep utama DEX:

  • Kolam kecairan — kontrak pintar yang memegang rizab dua atau lebih token yang membolehkan dagangan.
  • Penyedia kecairan (LP) — pengguna yang mendepositkan token ke dalam kolam dan memperoleh bahagian yuran dagangan sebagai balasan.
  • Slippage — perbezaan antara harga yang dijangka dan harga pelaksanaan sebenar, yang meningkat untuk dagangan yang lebih besar berbanding saiz kolam.
  • Penghalaan — proses mencari laluan dagangan terbaik merentasi berbilang kolam atau pertukaran untuk meminimumkan slippage dan memaksimumkan output.

Pinjaman dan peminjaman

Protokol pinjaman DeFi membolehkan pengguna mendepositkan token sebagai cagaran dan meminjam token lain terhadap cagaran tersebut. Kadar faedah biasanya ditentukan secara algoritma berdasarkan penawaran dan permintaan: apabila permintaan peminjaman tinggi, kadar meningkat; apabila deposit melebihi permintaan peminjaman, kadar menurun.

Konsep utama pinjaman:

  • Pencagaran — mendepositkan aset yang bernilai lebih daripada jumlah yang dipinjam. Kebanyakan pinjaman DeFi adalah tercagar lebih (contohnya, mendepositkan ETH bernilai $150 untuk meminjam stablecoin bernilai $100), kerana tiada semakan kredit atau penguatkuasaan undang-undang — kontrak pintar memerlukan cagaran yang mencukupi untuk menampung potensi kerugian.
  • Penjualan paksa (likuidasi) — jika nilai cagaran jatuh di bawah ambang, protokol menjualnya secara automatik untuk membayar balik pinjaman. Ini melindungi pemberi pinjaman tetapi mewujudkan risiko bagi peminjam.
  • Pinjaman kilat — pinjaman yang dipinjam dan dibayar balik dalam satu transaksi tunggal, tanpa memerlukan cagaran. Jika pinjaman tidak dibayar balik menjelang akhir transaksi, keseluruhan transaksi diterbalikkan seolah-olah ia tidak pernah berlaku. Pinjaman kilat membolehkan arbitraj, likuidasi, dan strategi berbilang langkah yang kompleks.

Hasil dan staking

Hasil (yield) dalam DeFi merujuk kepada pulangan yang diperoleh dengan menyediakan kecairan, meminjamkan aset, atau menyertai program insentif protokol. Sumber hasil termasuk: yuran dagangan daripada penyediaan kecairan, faedah daripada pinjaman, dan ganjaran token yang diagihkan oleh protokol untuk menarik pengguna dan kecairan.

Staking dalam konteks DeFi boleh membawa beberapa maksud: mengunci token untuk melindungi rangkaian (staking validator), mendepositkan token untuk memperoleh ganjaran protokol, atau mengunci token tadbir urus untuk mendapatkan kuasa mengundi. Istilah ini terlebih beban, jadi sentiasa semak mekanisme khusus yang dimaksudkan oleh sesuatu projek apabila ia menyebut "staking".

Stablecoin

Stablecoin ialah token yang direka untuk mengekalkan nilai yang stabil berbanding aset rujukan (biasanya dolar AS). Ia berfungsi sebagai unit akaun dan medium pertukaran dalam DeFi. Kategori utama termasuk stablecoin bersandar fiat (disokong oleh rizab dolar sebenar), stablecoin bersandar kripto (tercagar lebih oleh aset kripto yang tidak menentu), dan stablecoin algoritma (menggunakan mekanisme pelarasan penawaran untuk mengekalkan tambatan).

Cara bahagian-bahagian bercantum

Kekuatan DeFi datang daripada kebolehgubahan. Pengguna boleh: mendepositkan ETH ke dalam protokol pinjaman sebagai cagaran, meminjam stablecoin, menyediakan stablecoin itu sebagai kecairan kepada kolam DEX, memperoleh yuran dagangan, dan menggunakan token LP yang mewakili kedudukan kecairan mereka sebagai cagaran dalam protokol lain pula. Setiap langkah menggunakan kontrak pintar yang berbeza, tetapi ia saling beroperasi kerana semuanya mengikut standard token yang serasi di atas blockchain yang sama.

Kebolehgubahan ini ialah pedang bermata dua. Ia membolehkan strategi kewangan yang berkuasa tetapi turut mewujudkan risiko sistemik: jika satu protokol dalam rantaian gagal (pepijat kontrak pintar, kerosakan oracle, atau krisis kecairan), kegagalan boleh melata melalui protokol yang saling berkait.

Mengapa ia penting untuk projek AI kripto

DeFi ialah domain aplikasi yang paling maju di atas blockchain awam. Apabila projek AI bersilang dengan DeFi, ia mewujudkan kategori khusus AI kripto yang dijejaki DecAIHub melalui kad projek.

AI diterapkan pada DeFi

Banyak projek AI kripto menerapkan kecerdasan buatan pada masalah DeFi:

  • Analitik dan isyarat dagangan — model AI yang menganalisis data on-chain, aliran pesanan, dan keadaan pasaran untuk menjana pandangan dagangan atau melaksanakan strategi.
  • Penilaian risiko — model yang menilai risiko kedudukan DeFi: nisbah pencagaran, kebarangkalian likuidasi, skor risiko kontrak pintar.
  • Pengoptimuman hasil — strategi dipacu AI yang memindahkan aset antara protokol secara automatik untuk memaksimumkan pulangan berdasarkan keadaan yang berubah.
  • DeFi berasaskan ejen — ejen AI yang berinteraksi secara autonomi dengan protokol DeFi: menukar token, mengurus kedudukan, mengimbangi semula portfolio, atau melaksanakan strategi berbilang protokol yang kompleks tanpa campur tangan manual.
  • Pengesanan penipuan dan anomali — model AI yang dilatih untuk mengesan corak mencurigakan dalam transaksi DeFi: potensi eksploitasi, manipulasi pasaran, atau aliran dana yang tidak normal.

Konteks DeFi dalam kategori komposit

Dalam kad projek DecAIHub, DeFi sering muncul sebagai sebahagian daripada nilai kategori komposit: AI/Agents | DeFi, AI/Analytics | DeFi, AI/Other | DeFi, atau Trading | DeFi. Nilai komposit ini menerangkan projek yang menerapkan keupayaan AI tertentu pada domain DeFi.

Bahagian DeFi dalam komposit tidak bermakna projek itu ialah protokol DeFi dalam erti tradisional. Ia bermakna projek beroperasi dalam domain DeFi — ciri AI-nya diterapkan pada kes penggunaan kewangan di atas blockchain. Projek yang dikategorikan sebagai AI/Agents | DeFi mungkin platform ejen AI di mana ejen berinteraksi dengan protokol pinjaman, dagangan, atau hasil. Projek yang dikategorikan sebagai AI/Analytics | DeFi mungkin menyediakan analisis berkuasa AI terhadap kedudukan dan risiko DeFi.

Halaman ini wujud sebagai konteks boleh guna semula untuk membaca kategori komposit ini. Daripada mencipta explainer berasingan untuk setiap kombinasi yang mungkin melibatkan DeFi, memahami apa itu DeFi dan apa yang ditambahnya pada label kategori membolehkan anda mentafsir mana-mana nilai komposit yang merangkuminya.

DeFAI

Istilah DeFAI (DeFi + AI) telah muncul sebagai singkatan untuk projek di persilangan kewangan ternyahpusat dan kecerdasan buatan. Walaupun bukan kategori rasmi DecAIHub, ia menerangkan kluster projek sebenar yang menerapkan teknik AI pada operasi DeFi. Untuk butiran lanjut, lihat explainer khusus tentang DeFAI.

Di mana ini muncul dalam kad projek DecAIHub

DeFi sebagai konsep muncul dalam beberapa medan kad projek:

  • Category — medan utama di mana DeFi muncul. Nilai yang mengandungi "DeFi" (seperti AI/Agents | DeFi, AI/Analytics | DeFi, Trading | DeFi) menunjukkan projek beroperasi dalam domain kewangan ternyahpusat. Label DeFi ialah pengubah suai domain: ia memberitahu anda konteks di mana AI beroperasi, bukan sifat AI itu sendiri.
  • Use case — nilai seperti trading, yield optimization, risk assessment, portfolio management, dan DeFi automation menerangkan aplikasi DeFi tertentu. Medan-medan ini membantu mengenal pasti apa yang dilakukan projek dalam ruang DeFi.
  • AI component — bagi projek AI berfokuskan DeFi, medan ini mungkin menyenaraikan komponen seperti analytics and ranking, inference, atau agents. Medan AI component memberitahu anda apa yang AI lakukan; kategori DeFi memberitahu anda di mana ia beroperasi.
  • Main chain — aktiviti DeFi tertumpu pada rantaian dengan kecairan yang mendalam dan kontrak pintar boleh gubah: Ethereum, BNB Smart Chain, Solana, Arbitrum, Base, dan lain-lain. Rantaian utama mempengaruhi protokol DeFi mana yang boleh berinteraksi dengan projek.

Semasa membaca kad projek dengan kategori berkaitan DeFi, pertimbangkan: apakah fungsi DeFi khusus yang dipertingkatkan oleh AI? Adakah AI melakukan analisis, pelaksanaan, pengoptimuman, atau pengurusan risiko? Dan adakah komponen AI itu nyata dan boleh disahkan, atau adakah "DeFi" digabungkan dengan dakwaan AI yang tidak berasas?

Apa yang DeFi sahaja tidak buktikan

Projek yang beroperasi dalam domain DeFi mempunyai ciri-ciri tertentu, tetapi label DeFi sahaja tidak membuktikan:

  • AI reality — banyak protokol DeFi tidak mempunyai komponen AI sama sekali. Pembuat pasaran automatik, kolam pinjaman, dan pengagregat hasil berjalan pada logik kontrak pintar berketentuan, bukan pembelajaran mesin. Menambah "AI" pada penerangan projek DeFi tidak bermakna AI benar-benar hadir. AI reality dinilai secara bebas melalui penanda bukti.
  • Keselamatan dana — protokol DeFi, tanpa mengira dakwaan AI mereka, membawa risiko semula jadi: kerentanan kontrak pintar, kegagalan oracle, krisis kecairan, serangan tadbir urus, dan ketidakpastian kawal selia. Kewujudan protokol DeFi yang berfungsi tidak menjamin keselamatan aset yang didepositkan.
  • Desentralisasi — "De" dalam DeFi bermaksud "decentralized" (ternyahpusat), tetapi banyak protokol DeFi mempunyai vektor pemusatan yang ketara: kunci pentadbir yang boleh menjeda protokol, suapan oracle berpusat, kontrak boleh naik taraf yang dikawal oleh pasukan kecil, atau komponen off-chain yang tidak boleh disahkan secara awam. Desentralisasi ialah spektrum, dan label DeFi tidak menjamin sebarang tahap tertentu.
  • Pematuhan kawal selia — protokol DeFi beroperasi dalam landskap kawal selia yang berkembang pesat. Kewujudan protokol DeFi tidak menetapkan status undang-undangnya di mana-mana bidang kuasa. DecAIHub tidak menilai pematuhan kawal selia.
  • Token necessity — sesuatu projek boleh menyediakan perkhidmatan DeFi yang berguna tanpa memerlukan token sendiri. Sesetengah protokol DeFi yang paling banyak digunakan beroperasi selama bertahun-tahun sebelum melancarkan token. Kehadiran kes penggunaan DeFi tidak secara automatik mewajarkan token.

Jangan kelirukan dengan

  • CeFi (kewangan berpusat) — perkhidmatan kewangan tradisional atau platform kripto yang menggunakan infrastruktur berpusat. Pertukaran kripto berpusat (seperti Binance atau Coinbase) ialah CeFi, bukan DeFi, walaupun ia mengendalikan aset kripto. Perbezaan utamanya ialah penjagaan dan kawalan: dalam CeFi, platform memegang aset anda; dalam DeFi, kontrak pintar memegangnya.
  • TradFi (kewangan tradisional) — sistem kewangan konvensional: bank, bursa saham, syarikat insurans, dan institusi kewangan yang dikawal selia kerajaan. DeFi bertujuan mereplikasi sesetengah fungsi TradFi menggunakan infrastruktur blockchain.
  • Kontrak pintar — protokol DeFi dibina daripada kontrak pintar, tetapi "kontrak pintar" dan "DeFi" bukan sinonim. Bukan setiap kontrak pintar melaksanakan logik kewangan. Kontrak pintar digunakan untuk permainan, identiti, tadbir urus, rantaian bekalan, dan banyak aplikasi bukan kewangan yang lain.
  • Dagangan mata wang kripto — DeFi merangkumi dagangan ternyahpusat (melalui DEX), tetapi DeFi jauh lebih luas daripada dagangan sahaja. Ia merangkumi pinjaman, peminjaman, insurans, derivatif, stablecoin, dan banyak lagi.
  • AI/Agents | DeFi (kategori komposit) — kategori DecAIHub ini bermaksud projek ejen AI yang beroperasi dalam domain DeFi. Ia tidak bermakna projek itu ialah protokol DeFi; ia bermakna AI projek berinteraksi dengan protokol DeFi atau menyediakan perkhidmatan berkaitan DeFi.

Soalan lazim

Adakah DeFi selamat?

DeFi melibatkan risiko kewangan sebenar. Kontrak pintar boleh mempunyai pepijat, walaupun telah diaudit. Kegagalan oracle boleh menyebabkan likuidasi yang salah. Serangan tadbir urus boleh mengosongkan perbendaharaan. Reka bentuk protokol boleh mempunyai kerentanan ekonomi yang hanya kelihatan di bawah tekanan. Pengguna yang berinteraksi dengan protokol DeFi bertanggungjawab memahami risiko-risiko ini. DecAIHub tidak menilai keselamatan protokol DeFi tertentu — ia menilai sama ada komponen AI mereka nyata dan boleh disahkan.

Adakah saya memerlukan akaun bank untuk menggunakan DeFi?

Tidak. Pada peringkat kontrak pintar, protokol DeFi adalah tanpa keizinan: sesiapa sahaja dengan dompet blockchain dan token yang diperlukan boleh berinteraksi dengannya. Tiada penciptaan akaun, pengesahan identiti, atau proses kelulusan pada peringkat kontrak dalam kebanyakan protokol DeFi. Sifat tanpa keizinan ini adalah kekuatan (akses tanpa perantara) dan sekaligus risiko (tiada jalan tuntutan jika dana hilang). Namun dalam praktiknya, akses masih boleh dihadkan pada peringkat antara muka hadapan, bidang kuasa, atau keperluan sekatan.

Bagaimana AI menambah baik DeFi?

AI boleh menambah nilai kepada DeFi dalam beberapa cara: menganalisis jumlah besar data on-chain untuk mengesan corak yang tidak kelihatan pada analisis manual, mengoptimumkan strategi dagangan merentasi berbilang kolam kecairan, menilai dan menskor risiko dalam kedudukan pinjaman, mengautomasikan operasi DeFi berbilang langkah yang kompleks melalui ejen, dan mengesan anomali atau potensi eksploitasi dalam masa nyata. Nilainya bergantung pada sama ada AI benar-benar melaksanakan fungsi-fungsi ini atau sekadar didakwa dalam bahan pemasaran.

Apakah perbezaan antara DeFi dan DeFAI?

DeFi ialah domain perkhidmatan kewangan ternyahpusat yang lebih luas. DeFAI ialah subset atau lapisan di mana teknik AI diterapkan pada operasi DeFi — bot dagangan yang dikuasakan oleh model bahasa, pengoptimum hasil dipacu AI, atau platform ejen yang berinteraksi dengan protokol DeFi. Setiap projek DeFAI melibatkan DeFi, tetapi kebanyakan projek DeFi tidak melibatkan AI.

Mengapa kad projek DecAIHub menggunakan kategori komposit dengan DeFi?

Kerana banyak projek AI kripto menerapkan AI pada domain tertentu, dan DeFi ialah salah satu domain yang paling lazim. Format komposit (contohnya, AI/Agents | DeFi) dengan jelas memisahkan keupayaan AI (apa yang AI lakukan) daripada konteks domain (di mana ia beroperasi). Struktur ini membolehkan pembaca memahami kedua-dua dimensi dengan cepat tanpa memerlukan explainer berasingan untuk setiap kombinasi yang mungkin.

Rujukan luaran

  • DeFi (Wikipedia) — gambaran keseluruhan konsep, sejarah, dan ekosistem kewangan ternyahpusat.
  • Ethereum.org — Introduction to DeFi — penjelasan mudah difahami oleh Ethereum Foundation tentang kewangan ternyahpusat.
  • DeFi Llama — platform analitik terkemuka yang menjejaki jumlah nilai terkunci dan metrik protokol merentasi ekosistem DeFi.
  • Uniswap Documentation — dokumentasi teknikal untuk salah satu protokol DEX yang terbesar dan paling berpengaruh.

Lihat juga

No comments to display

Back to top